Converteerbare lening: een slimme financieringsoptie voor startups
Wat is een converteerbare lening?
Een converteerbare lening is een speciale vorm van financiering die vaak wordt gebruikt door startups. Het is een lening die later kan worden omgezet in aandelen van het bedrijf. Bij een gewone lening moet je het geleende bedrag met rente terugbetalen. Maar bij een converteerbare lening kan de investeerder ervoor kiezen om in plaats van in geld terugbetaald te worden, aandelen te ontvangen. Dit gebeurt meestal als het bedrijf groeit en meer waard wordt. De converteerbare lening combineert zo de voordelen van een lening met de mogelijkheid om later aandeelhouder te worden.
Voordelen van een converteerbare lening
Voor de ondernemer
Een converteerbare lening heeft veel voordelen voor startende ondernemers. Je hoeft niet meteen te onderhandelen over de waarde van je bedrijf. Dit is vaak lastig bij jonge bedrijven zonder veel omzet. Je kunt sneller geld ophalen omdat er minder papierwerk nodig is. Ook ben je flexibeler in hoe je het geld gebruikt. Je hoeft in het begin vaak geen aflossingen te betalen. Dit geeft je meer ruimte om te groeien. Bovendien bespaar je op juridische kosten omdat de afspraken eenvoudiger zijn dan bij het uitgeven van aandelen. Ook is de rente van een converteerbare lening vaak lager dan bij een gewone lening, omdat de lener de mogelijkheid om de lening in aandelen om te zetten.
Voor de investeerder of werknemer
Investeerders, of werknemers, vinden converteerbare leningen ook aantrekkelijk. Ze krijgen meestal een korting op de aandelenprijs als ze later besluiten om aandeelhouder te worden. Dit kan een korting zijn van 10 tot 20 procent. Hierdoor kunnen ze meer aandelen krijgen voor hun geld dan latere investeerders. Als het bedrijf heel succesvol wordt, profiteren ze daar extra van. Maar als het minder goed gaat, hebben ze nog steeds recht op terugbetaling van de lening. Dit beschermt hen tegen een deel van het risico.
Belangrijke elementen van een converteerbare lening
Bij een converteerbare lening zijn er een paar belangrijke zaken om op te letten. De looptijd is van belang. Vaak is er ook een aflossingsvrije periode. In die tijd hoef je de lening nog niet terug te betalen. Er wordt rente berekend over het geleende bedrag. Als de lening wordt omgezet in aandelen, wordt deze rente vaak ook meegenomen. Het conversiemechanisme bepaalt wanneer en hoe de lening kan worden omgezet in aandelen. De 'discount' is de korting die de investeerder krijgt op de aandelenprijs. De 'valuation cap' is een maximale waardering van het bedrijf die wordt gebruikt bij de omzetting.
Wanneer is een converteerbare lening geschikt?
Een converteerbare lening wordt vaak gebruikt door startende bedrijven. Het werkt goed als je bedrijf nog in de beginfase zit en het lastig is om een goede waarde te bepalen. Het kan ook nuttig zijn als overbruggingsfinanciering. Dat is als je snel geld nodig hebt, maar een grote investeringsronde nog even duurt. Bedrijven zonder veel omzet of winst, maar met veel groeipotentie, kunnen hier goed gebruik van maken. Het geeft je de kans om te groeien zonder meteen een deel van je bedrijf weg te geven.
Aandachtspunten en risico's
Er zijn ook een paar dingen om op te letten bij een converteerbare lening. Als de lening niet wordt omgezet in aandelen, moet je hem terugbetalen. Dit kan lastig zijn als je bedrijf nog niet genoeg verdient. De lening staat als schuld op je balans. Dit kan invloed hebben op je eigen vermogen en hoe anderen naar je bedrijf kijken. Het kan ook ingewikkeld worden als je meerdere converteerbare leningen hebt van verschillende investeerders. Let goed op de voorwaarden en neem een adviseur in de hand.
Welk participatie plan past bij jouw bedrijf?
Vraag een vrijblijvende intake aan. In 30 minuten bespreken we je wensen en bekijken we welk plan bij jouw bedrijf past.
Veelgestelde vragen
Een converteerbare lening is een vorm van financiering waarbij een lening later kan worden omgezet in aandelen van het bedrijf, meestal tegen een gunstige koers voor de investeerder.
Startups kiezen vaak voor een converteerbare lening omdat het de waarderingsdiscussie uitstelt, flexibeler is dan directe aandelenuitgifte, en minder juridische kosten met zich meebrengt.
Investeerders profiteren van een potentieel hogere opbrengst, krijgen vaak een korting op de toekomstige aandelenprijs, en hebben bescherming tegen downside risico.
Een 'discount' is de korting die een investeerder krijgt op de aandelenprijs wanneer de lening wordt omgezet in aandelen, meestal tussen de 10% en 20%.
Bij een converteerbare lening krijgt de investeerder vaak een korting wanneer de lening wordt omgezet naar aandelen. Deze korting ligt meestal tussen 10% en 20% onder de prijs die nieuwe investeerders betalen voor de aandelen.
Een 'valuation cap' is de maximale waardering van het bedrijf die wordt gebruikt bij de omzetting van de lening in aandelen, ongeacht de werkelijke waardering op dat moment.
De looptijd van een converteerbare lening is meestal tussen de 5 en 7 jaar, met vaak een aflossingsvrije periode van ongeveer 3 jaar. Dit kan natuurlijk erg verschillen in individuele situaties.
Niet altijd. Als de lening wordt omgezet in aandelen, hoeft deze niet te worden terugbetaald. Alleen als er geen conversie plaatsvindt, moet de lening worden afgelost.
Ja, het kan nadelig zijn als het bedrijf niet groeit zoals verwacht en de lening moet worden terugbetaald, of als er te veel leningen zijn uitgegeven die de bedrijfsstructuur complex maken.
Nee, converteerbare leningen zijn vooral geschikt voor early-stage startups, bedrijven die overbruggingsfinanciering nodig hebben, of situaties waarin een accurate waardering lastig is.
Bij conversie wordt de opgebouwde rente meestal meegenomen en omgezet in aandelen, samen met de hoofdsom van de lening.
Het verschil tussen certificaten van aandelen en aandelen
Een diepgaande blik op certificaten van aandelen, wat ze zijn en hoe ze verschillen van reguliere aandelen.
Coöperaties: wat is het?
Een coöperatie is een bijzondere vorm van samenwerken in het bedrijfsleven. Het is een bedrijf dat wordt opgericht en bestuurd door leden die samen een gemeenschappelijk doel nastreven.